Ставка Libor прогноз на июль 2020 года

LIBOR (London Interbank Offered Rate) – лондонская межбанковская ставка предложения. Она определяется, как средневзвешенная процентная ставка по кредитам на Лондонском межбанковском валютном рынке. Иными словами, это средняя ставка, по которой крупные банки Великобритании кредитуют друг друга. В статье вы узнаете прогноз о том, какой Либор будет в июле 2020 года?

Ставку LIBOR принято считать ключевым ориентиром стоимости денег. Она служит базой для расчета процентных ставок по различным долговым инструментам по всему миру. Объем финансовых продуктов, ставка которых зависит от LIBOR, исчисляется сотнями триллионов долларов. Узнайте, какая ставка Libor будет в июле 2020 года

Что такое ставка LIBOR?

В банковской системе нередко присутствует избыток денег, когда заемщики не проявляют достаточную активность, а владельцы наличных средств напротив хотят положить их на депозит. В этом случае у банка не остается другого выбора, как одолжить излишек другому банку под определенную ставку. А под какую?

Ставкой LIBOR (London Interbank Offered Rate) называется ставка взаимного кредитования для банков, находящихся на Лондонской бирже. Кроме того, этот показатель является основном ориентиром при начислении процентов для различных кредитных продуктов во всем мире. Данные предоставляются межконтинентальной бирже ICE каждое утро (в 11.30) агентством Thomson Reuters.

Иначе говоря, ставка LIBOR отвечает на вопрос: по какой ставке один банк мог бы занять средства, если бы запросил их у другого английского банка до 11 часов утра?

История

Впервые LIBOR начали рассчитывать в 1986 г. Занималась этим Британская банковская ассоциация (BBA), которая опрашивала от 8 до 20 крупнейших банков и по итогам опросов выводила среднюю величину процентной ставки. В 2014 г. ассоциация лишилась права расчета LIBOR из-за скандалов, связанных с манипулированием ставками, и эти права были переданы Intercontinental Exchange Group (ICE), которая и занимается этим на сегодняшний день.

Ставка LIBOR рассчитывается для пяти валют:

  • Доллар США
  • Евро
  • Британский фунт
  • Швейцарский франк
  • Японская йена.

Прогноз ставки Libor на июль 2020 года в России в таблице

В таблице ниже можно найти прогноз ставки Libor на июль 2020 года в России.

Год Месяц Средняя Закрытие Изм,%
2019 Май 2.578 2.578 0.08%
2019 Июнь 2.580 2.580 0.08%
2019 Июль 2.562 2.556 -0.93%
2019 Август 2.545 2.541 -0.59%
2019 Сентябрь 2.456 2.427 -4.49%
2019 Октябрь 2.388 2.375 -2.14%
2019 Ноябрь 2.415 2.428 2.23%
2019 Декабрь 2.519 2.549 4.98%
2020 Январь 2.644 2.676 4.98%
2020 Февраль 2.744 2.766 3.36%
2020 Март 2.741 2.733 -1.19%
2020 Апрель 2.744 2.748 0.55%
2020 Май 2.761 2.765 0.62%
2020 Июнь 2.728 2.716 -1.77%
2020 Июль 2.761 2.776 2.21%
2020 Август 2.880 2.915 5.01%
2020 Сентябрь 3.025 3.061 5.01%
2020 Октябрь 3.174 3.212 4.93%
2020 Ноябрь 3.333 3.373 5.01%
2020 Декабрь 3.500 3.542 5.01%
2021 Январь 3.637 3.668 3.56%
2021 Февраль 3.702 3.713 1.23%
2021 Март 3.728 3.733 0.54%
2021 Апрель 3.758 3.766 0.88%
2021 Май 3.907 3.954 4.99%

Ставка Libor прогноз на июль 2020 года

Патрик Перрет-Грин из хедж-фонда AdMacro заявляет, что американские компании начинают репатриировать свои огромные денежные авуары, хранимые за рубежом, в соответствии с требованиями измененного налогового кодекса США. В результате пул доступных долларовых кредитов уменьшается. “Происходит сокращение оффшорной ликвидности. У американских компаний нет стимулов, чтобы сужать эти деньги обратно на международный уровень из-за рисков и затрат”, – сказал он.

Американские корпорации имеют около $2,5 трлн. ликвидных активов в офшорах, при этом лидерство принадлежит таким технологическим гигантам, как Apple ($257 млрд.), Alphabet ($126 млрд.) и Microsoft ($84 млрд.). Значительная часть денежных средств и сейчас номинирована в долларах США, поэтому эти средства не нужно конвертировать для возврата в США. Проблема в том, что эти деньги уйдут с рынков долларового фондирования лондонского Сити и таких хабов, как Сингапур. А значит объемы долларовых кредитов для Азии, Латинской Америки, России и Ближнего Востока уменьшатся.

Заемщики могут внезапно столкнуться со сложностями пролонгации трехмесячных кредитов, номинированных в американской валюте. Именно это и произошло в 2007 и 2008 годах, когда оффшорные рынки начали давать сбои, угрожая обвалить европейскую банковскую систему.

Масштаб потенциальных проблем – огромен. По информации Банка Международных Расчетов, за пятнадцать лет оффшорный долларовый кредит вырос с $2 трлн. до $11,6 трлн., чему помог турбонаддув в виде QE от Федрезерва. Банк Международных Расчетов идентифицировал еще $13 трлн. кредитов, замаскированных посредством деривативных контрактов, которые являются “функционально эквивалентными” займам.

Долларовые обязательства в таком масштабе являются абсолютно беспрецедентными, и они ставят мировую финансовую систему в уязвимое положение от роста американских ставок, как никогда прежде. Но это лишь видимая часть более серьезной проблемы: семидесятитриллионное сооружение, состоящее из глобальных облигаций, построено на предположении о том, что дефляционная глобальная ловушка ликвидности, в которую мир попал несколько лет назад, останется с нами и впредь. Почти $10 трлн. долга по-прежнему несут отрицательную доходность. Эта структура не сможет выдержать внезапный переход к рефляционной психологии. Этот резкий подскок Libor, случившийся на этой неделе, был вызван ястребиным дебютом главы Федрезерва Джея Пауэлла, который хотел показать, что он не пудель в Белом доме – и не трамповский “Артур Бернс” – смело заявив о четырех раундах повышения ставок в этом году.

Как рассчитывается LIBOR?

ЛИБОР определяется на следующие сроки:

  • овернайт (на день при выдаче кредита одним банком другому);
  • 1 неделя;
  • 1, 2, 3, 6 и 12 месяцев

Итого, мы имеем семь интервалов времени и пять видов валют, что дает нам 35 вариантов курса ставки LIBOR, публикуемой ежедневно. На срок больше, чем год, ставка не рассчитывается, поэтому кредиты по ней можно считать краткосрочными.

При выборе лучших банковских учреждений для начисления значения ставки учитывается их активность на рынке кредитования, репутация и рейтинг. Список банков постоянно меняется. Каждое утро выясняется, по какой процентной ставке каждый банк может выдать большой объем денежных средств другому банку в каждой из расчетных валют.

Число банков для определения ставки колеблется с 11 до 16. При этом в случае до 14 банков включительно отбрасывается три самых маленьких и три самых больших значения, а в случае 15 или 16 банков — по четыре с каждой стороны. Из оставшихся цифр вычисляется среднее арифметическое (до 5-и знаков после запятой).

Кроме того, для расчета ставки используется так называемый «евродоллар» — фактически это депозиты в долларах США, размещенные в европейских банках, либо в европейских отделениях американских банков. Понятие возникло от желания долларового капитала уйти из-под регуляции ФРС.

Прогноз от экспертов

Майкл Хартнетт из Bank of America говорит, что “Пут Пауэлла” располагается на более низком страйке, чем прежние “Путы Федрезерва” эпохи Бернанке и Йеллен, а это означает, что г-н Пауэлл не придет на помощь рынкам активов, пока те не столкнуться с настоящими проблемами.

А значит рост на рынках должен взять паузу, так как Офис Финансовых Исследований (OFR) при Казначействе США предупреждает, что маржинальный долг брокеров достиг опасно высоких значений, и что ценообразование на Уолл-стрит находится в “97-м перцентиле по сравнению с прошлыми 130 годами”. Bank of America считает, что цикл прибылей для акции США достиг своего пика. Его индикатор “Бык и Медведь” показывает экстремально высокий уровень оптимизма инвесторов, и он все еще передает сигнал на продажу, несмотря на мини-крах, случившийся в начале февраля.

Рефлексы покупки дна все еще сильны. Ветеран-инвестор Уоррен Баффетт редко стоит в стороне от рынков, но сейчас он предпочитает сохранять свой порох сухим, аккумулировав $116 млрд. в краткосрочных казначейских облигациях и кэше, чтобы лучше выжить в условиях, которые он называет “экономическими разрывами”. Он обогнал Китай и Японию по количеству купленных трежерис.

Г-н Баффетт настаивает на том, что “история” на его стороне, и что следующий кризис может настигнуть нас как вор ночью. “Если вы хотите получить активы самого высокого качества, когда цены на них рухнут, вы должны быть ликвидными”, – сказал он.

Пока главные события происходят на рынках облигаций. Доходности десятилетних казначейских облигаций США с начала года подскочили на 50 базисных пунктов до отметки 2,9%, и этот рост был обусловлен как ускорением инфляции, так и перспективами бюджетного дефицита г-на Трампа, который превысил $1 трлн. на пике экономического цикла – и, следовательно, он увеличится до $2 трлн. в случае рецессии.

Альтернатива

Вопрос об альтернативе ставки LIBOR на сегодняшний день остается открытым. Для некоторых валют уже широко используются другие бенчмарки. Например, для евро более популярной ставкой является EURIBOR, рассчитываемая на основании данных 40-50 крупнейших европейских банков. В России аналогом LIBOR является процентная ставка MosPrime, которая пока используется не слишком часто, но в перспективе может получить более широкое распространение.

Также альтернативой могут быть ставки OIS. На рынке фунтов стерлингов эта ставка называется SONIA (sterling overnight interest rate average swaps), в Евросоюзе – EONIA, в России ­– RUONIA итд. Обычная ставка свопа вычисляется на основе кривой доходности правительственных облигаций и представляет собой кредитную премию за риск межбанковских дефолтов. По существу ставка свопа представляет собой среднюю форвардную ставку, определенную по правительственной нуль-купонной кривой доходности.

Эксперты отмечают, что так как очень большое количество финансовых инструментов имеют привязку к LIBOR, переход на новые индикаторы будет постепенным.

Заключение

Ставка Libor может быть рассчитана для межбанковских кредитов, которые выдаются на различные сроки. Существует одномесячный, трёхмесячный Либор, а также виды ставок рефинансирования с другими сроками. Нередко банковские учреждения принимают депозиты других коммерческих финансовых учреждений, взяв за основу показатель ставки Libor. Но такая практика возможна только в том случае, если кредитный рейтинг учреждения не ниже показателя АА. Таким образом, ставка Либор сегодня один из наиболее эффективных и универсальных показателей-ориентиров, на котором строятся успешные деловые взаимоотношения банков из развитых государств с высоким уровнем деловой репутации.

Смотрите также

Ставка по вкладам прогноз на июнь 2023 года в России

Весной 2019 года крупнейшие банки России взяли курс на снижение ставок по депозитам. Эксперты уже …

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *